中石化第三季盈利飆57%，收入增9.3%

中國石油化工股份（0386）第三季股東應佔溢利達133.6億人民幣，按年升57.2%；收入增9.3%至7697.4億人民幣。每股盈利年化後約0.5225港元，現價市盈率約8.8倍。

中國石油化工股份（0386）第三季股東應佔溢利達133.6億人民幣，按年升57.2%；收入增9.3%至7697.4億人民幣。每股盈利年化後約0.5225港元，現價市盈率約8.8倍。

• 盈利按年增57.2%至133.6億人民幣
• 收入升9.3%至7697.4億人民幣
• 現價市盈率8.8倍，低於上年同期13.2倍

一句話結論：盈利大增但靠成本控制，估值較上年平

業績數字

截至2026年9月30日止三個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

中國石油化工股份（SINOPEC CORP，股份代號00386）公佈截至2026年9月30日止三個月業績。收入769,735.0百萬人民幣，按年增9.3%；股東應佔溢利13,361.0百萬人民幣，按年飆升57.2%。每股基本盈利0.111人民幣，按年升58.6%。

公告冇披露毛利數字。每股股息為零，即今季冇派息。

點解會咁

盈利增幅（57.2%）遠超收入增幅（9.3%），顯示盈利增長主要嚟自成本控制或一次性收益，而唔係生意做大咗。公告提供經調整股東應佔溢利（撇除一次性項目）為13,084.0百萬人民幣，按年增40.1%，仍高於收入增幅，但差距收窄，反映部分盈利增長確由一次性項目帶動。

收入增9.3%可能同油價上升或銷量增加有關，但公告冇披露具體原因。整體而言，盈利質素尚可，但讀者要留意一次性項目嘅影響。

用人話講

中石化係中國最大嘅石油公司之一，主要做石油提煉、化工產品生產同汽油銷售。你每日揸車入油、用膠袋、買化妝品入面嘅石油原料，好多都關中石化事。呢間公司賺錢嘅能力，直接影響佢嘅股價同你手上嘅股票價值。

帳目要留意乜嘢

系統對中石化今期帳目做咗八項檢查，包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸同派息，全部冇觸發警示。但呢個只係基本篩查，唔係審計，冇觸發警示唔等於盤數完全冇問題，讀者仍需自行判斷。

股價點睇

股價4.58港元，距離52週高位5.66港元低19.1%，距離52週低位4.00港元高14.5%。50日平均線4.58港元，200日平均線4.62港元，現價貼近兩條平均線。過去1個月升4.0%，3個月升3.4%，1年升9.0%。

公告喺收市後發出，市場未開市，所以未有業績後股價反應。以今期每股盈利年化0.5225港元計，現價市盈率約8.8倍。上年同期業績公布前後（2025-12-14），股價4.34港元，對應市盈率約13.2倍。即係而家估值比一年前平咗約33%。

我哋嘅估算

5.22 HKD（12個月），較現價 +14.1%。

計法：今期每股盈利年化 0.5225 × 10.0 倍。上年同期市場畀嘅市盈率約13.2倍，但今期盈利增長部分靠一次性項目，保守起見用10倍市盈率（行業常見水平）

風險

• 盈利增長部分靠一次性項目，可持續性存疑
• 油價波動影響收入穩定性，公告冇披露原因
• 估值低於上年同期，反映市場對前景審慎

資料來源：中國石油化工股份季度業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 中國財經展望 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。