三一重工第三季盈利增21%，市盈率13.8倍
三一重工第三季收入升17%，盈利增21%，每股盈利年化約1.19港元。股價近52週低位，市盈率13.8倍，較去年同期的21.3倍低。
三一重工第三季收入升17%，盈利增21%，每股盈利年化約1.19港元。股價近52週低位，市盈率13.8倍，較去年同期的21.3倍低。
- 收入248億CNY，按年增17%
- 盈利23.1億CNY，按年增21%
- 市盈率13.8倍，低於去年21.3倍
一句話結論：盈利增長，估值較去年低
業績數字
截至2026年9月30日止三個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。
| 項目 | 今期 | 上年同期 | 變幅 |
|---|---|---|---|
| 收入 | 24,804.2 百萬CNY | 21,207.4 百萬CNY | +17.0% |
| 毛利 | — | — | — |
| 股東應佔溢利 | 2,314.2 百萬CNY | 1,919.3 百萬CNY | +20.6% |
| 每股基本盈利 | 0.2531 CNY RMB/share | 0.228 CNY RMB/share | +11.0% |
發生咗咩事
三一重工截至2026年9月30日止三個月（第三季）收入24,804.2百萬人民幣，比舊年同期嘅21,207.4百萬人民幣多咗17%。股東應佔溢利（即係公司賺到嘅錢）2,314.2百萬人民幣，比舊年嘅1,919.3百萬人民幣多咗20.6%。每股基本盈利（即係每張股票賺到嘅錢）0.2531人民幣，比舊年嘅0.228人民幣多咗11%。公司冇派息。
公告冇披露毛利率（即係賣一百蚊嘢扣咗成本之後淨返幾多蚊），所以唔知利潤率有冇變。盈利增長主要嚟自收入增加，而唔係慳成本。
點解會咁
盈利升21%，比收入升17%快少少，可能係收入增加嘅同時，成本控制得幾好。公告冇講具體原因，但冇一次性收益（即係唔係靠賣資產等非經常項目撐高盈利），所以盈利增長算係實在。
每股盈利只升11%，慢過盈利升幅，可能係公司發咗新股或者有員工認股權，令到每張股票分到嘅盈利冇咁多。公告冇披露股本變動，所以唔可以肯定。
用人話講
三一重工係整重型機械嘅公司，好似係用嚟起嘢、挖礦、或者做工程嘅大機器。你喺地盤見到嘅巨型挖機、起重機，好多都係呢間公司整嘅。佢哋生意好唔好，同經濟活動有冇錢起嘢好有關係。
第三季收入同盈利都升咗，即係佢哋賣多咗機器，賺多咗錢。股價近期跌咗好多，接近一年入面最平嘅位。
帳目要留意乜嘢
我哋用系統檢查咗八項帳目（包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸、派息），全部冇觸發警示。不過呢個只係基本檢查，唔係審計，冇觸發警示唔等於盤數完全冇問題。
股價點睇
股價而家16.46港元，係52週入面最平嘅幾個位之一（高位26.84港元，低位15.97港元）。過去三個月跌咗22%，過去一個月跌咗2%。公告喺收市後先出，所以市場未開波反應。
以每股盈利年化1.1914港元（0.2531人民幣×4×1.1768匯率）計，現價市盈率約13.8倍。舊年同期業績公布前後，股價22.9港元，對應市盈率約21.3倍。而家估值平咗好多。
我哋嘅估算
17.87 HKD（12個月），較現價 +8.6%。
計法：每股盈利年化（第三季每股盈利0.2531人民幣×4×1.1768匯率） 1.1914 × 15.0 倍。舊年同期市盈率21.3倍，而家13.8倍低咗好多。行業常識上重型機械公司市盈率通常喺12-18倍之間，揀15倍係中間數。
風險
- 股價近52週低位，跌勢未停
- 盈利增長靠收入，唔知利潤率有冇變
- 每股盈利升幅慢過盈利，可能股本增加
資料來源：三一重工季度業績公告（香港交易所披露易）。
本文由 中國財經展望 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。
