招商銀行第三季賺400億，市盈率7.3倍

招商銀行2026年第三季股東應佔溢利400.31億人民幣，每股盈利1.59元。公告冇上年同期數字，未能直接比較。股價現處52週高位，市盈率約7.3倍。

招商銀行2026年第三季股東應佔溢利400.31億人民幣，每股盈利1.59元。公告冇上年同期數字，未能直接比較。股價現處52週高位，市盈率約7.3倍。

• 第三季股東應佔溢利400.31億CNY
• 每股盈利1.59 CNY，年化約7.49 HKD
• 市盈率7.3倍，股價處52週高位

一句話結論：盈利數字大，但冇同期比較，估值算平

業績數字

截至2026年9月30日止三個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

招商銀行（CM BANK，股份代號03968）喺2026年10月30日收市後公布截至2026年9月30日止三個月（第三季）業績。公告披露第三季收入為86,629.0百萬人民幣（約866.29億），股東應佔溢利為40,031.0百萬人民幣（約400.31億），每股基本盈利1.59人民幣。公告冇提供上年同期數字，所以冇辦法直接比較業績係升定跌。

公告同時提供2026年首九個月累計數字，但本分析只集中第三季。每股股息維持0元，即係冇派息。

點解會咁

由於公告冇提供上年同期嘅收入同盈利數字，我哋冇辦法判斷第三季盈利係靠生意做大定係靠慳成本。唯一可以肯定嘅係，每股盈利1.59人民幣係一個正數，代表公司喺呢三個月有賺錢。

盈利質素方面，公告冇另外列出經調整盈利，即係冇剔除一次性收益或特殊項目，所以呢個盈利數字係未經調整嘅帳面數。但系統做咗八項帳目檢查（包括現金流、應收帳、存貨等），全部冇觸發警示，即係冇明顯嘅帳目紅旗。

用人話講

招商銀行係一間銀行，主要做存款、貸款、信用卡、理財呢啲嘢。你同我都可能用過佢嘅服務，例如開戶口、申請房貸或者用信用卡找數。銀行賺錢嘅方式，主要係收你嘅利息差（即係用你嘅存款去貸款畀人，賺中間嘅差額），同埋收服務費（例如轉賬手續費、信用卡年費）。

呢次公告係講2026年7月至9月呢三個月，招商銀行賺咗大約400億人民幣。呢個數字好大，但因為冇舊年同期嘅數字比較，我哋唔知佢係賺多咗定賺少咗。

帳目要留意乜嘢

系統對招商銀行嘅帳目做咗八項檢查：現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸、派息。全部檢查都冇觸發警示，即係冇發現明顯異常。但要注意，呢個只係基本檢查，唔係審計，冇觸發警示唔等於盤數完全冇問題。

股價點睇

招商銀行股價喺2026年10月30日收市報54.55港元，正正係52週高位（52週高位都係54.55港元）。股價距離52週低位43.86港元高咗約24.4%。過去一年股價升咗9.5%，近三個月升7.2%，近一個月升5.9%，走勢向上。

公告喺收市後先出，所以市場未開市反應。以每股盈利1.59人民幣年化（×4）再兌港元（1.1778），得出每股盈利約7.4908港元，市盈率約7.3倍。呢個倍數喺銀行業嚟講算係偏低，即係股價相對盈利嚟講唔算貴。

我哋嘅估算

59.93 HKD（12個月），較現價 +9.9%。

計法：每股盈利年化（港元） 7.4908 × 8.0 倍。按行業常識，銀行市盈率合理範圍約8至12倍，揀8倍係保守估計。

風險

• 公告冇上年同期數字，無法判斷盈利趨勢
• 股價處52週高位，短期回調風險較大
• 每股股息維持0元，冇現金回報

資料來源：招商銀行季度業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 中國財經展望 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。