新天綠色能源收入跌16%，盈利靠一次性項目撐

截至2026年9月底嘅9個月，新天綠色能源收入121.2億人民幣，比上年同期跌16.1%，但股東應佔溢利13.0億，撇除一次性項目後經調整溢利11.9億，盈利質素較弱。股價3.27港元，市盈率約7.4倍。

截至2026年9月底嘅9個月，新天綠色能源收入121.2億人民幣，比上年同期跌16.1%，但股東應佔溢利13.0億，撇除一次性項目後經調整溢利11.9億，盈利質素較弱。股價3.27港元，市盈率約7.4倍。

• 收入121.2億人民幣，較上年同期跌16.1%
• 股東應佔溢利13.0億，但撇除一次性項目後僅11.9億
• 股價3.27港元，市盈率約7.4倍

一句話結論：盈利有一次性成分，收入下跌，估值中等

業績數字

截至2026年9月30日止9個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

新天綠色能源（股份代號00956）截至2026年9月30日嘅9個月業績顯示，收入12,123.6百萬人民幣，比上年同期嘅14,445.3百萬人民幣跌咗16.1%。股東應佔溢利係1,301.7百萬人民幣，但公告冇披露上年同期嘅數字，所以冇得直接比較。

每股基本盈利係0.28元人民幣，每股股息係0。公司仲提供咗一個「經調整股東應佔溢利」，係1,190.5百萬人民幣，呢個數係撇除咗一次性項目（即係非經常性嘅收益或虧損）之後嘅盈利。

點解會咁

盈利嘅變動主要唔係嚟自生意做大咗——收入反而跌咗16.1%。股東應佔溢利13.0億入面，有一次性項目撐高咗，撇除呢啲一次性項目之後嘅經調整溢利得11.9億，相差約1.1億。即係話，賬面盈利有部分係靠一次性收益，唔係本業賺返嚟。

公告冇披露毛利數字，所以唔知成本控制方面有冇幫手。總體嚟講，盈利增長（如果有）係靠一次性項目，而唔係生意量增加。

用人話講

新天綠色能源係一間做可再生能源嘅公司，主要係用風力同太陽能嚟發電，然後賣電畀電網。你日常生活用嘅電，可能有一部分就係嚟自佢哋嘅發電站。

呢份業績係講2026年頭9個月嘅表現。收入跌咗16.1%，即係賣電嘅錢少咗。盈利雖然有13.0億人民幣，但入面有約1.1億係一次性嘅收益，唔係正常做生意賺返嚟嘅。所以盈利質素比較弱。

帳目要留意乜嘢

我哋檢查咗八項帳目指標（包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸、派息），全部冇觸發警示。不過要留意，呢個只係系統檢查，唔係審計，冇觸發警示唔等於盤數完全冇問題。

股價點睇

股價3.27港元，係52週高位4.74港元低咗30.9%，距離52週低位2.94港元高約11.2%。50日平均線3.29港元，200日平均線3.60港元。過去1個月跌咗1.4%，3個月跌2.2%，1年跌25.6%。公告喺收市後發出，市場未開市反應。

以每股盈利年化0.4397港元計，市盈率約7.4倍。呢個倍數喺可再生能源行業嚟講算係中等偏低。

我哋嘅估算

3.52 HKD（12個月），較現價 +7.4%。

計法：每股盈利年化（HKD） 0.4397 × 8.0 倍。按行業常識，可再生能源公司市盈率通常喺8至12倍，取較低嘅8倍反映盈利質素較弱

風險

• 收入跌16.1%，生意量收縮
• 盈利靠一次性項目撐高，質素較弱
• 股價近52週低位，市場信心可能不足

資料來源：新天綠色能源季度業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 中國財經展望 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。