華新建材中期純利升55%，收入增21.5%

華新建材（06655）截至6月底半年收入195億人民幣，按年升21.5%；股東應佔溢利17.1億，升55.2%。每股盈利0.83元，不派息。

華新建材（06655）截至6月底半年收入195億人民幣，按年升21.5%；股東應佔溢利17.1億，升55.2%。每股盈利0.83元，不派息。

• 收入195億人幣，按年升21.5%
• 純利17.1億人幣，按年升55.2%
• 每股盈利0.83元，按年升56.6%

一句話結論：盈利增長快過收入，靠成本控制而非生意做大。

業績數字

截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

華新建材（06655）公布截至2026年6月30日止六個月中期業績。期內收入195億人民幣，較上年同期160.5億增加21.5%。股東應佔溢利17.1億，較上年同期11億增加55.2%。每股基本盈利0.83元人民幣，較上年同期0.53元增加56.6%。公司不派中期股息。

公告未有披露毛利數字，無法計算毛利率變化。盈利增長幅度（55.2%）明顯高於收入增長（21.5%），顯示盈利改善並非單純來自生意做大。

點解會咁

盈利增長快過收入，主要因為成本控制或費用減少，而非銷售量大幅增加。收入升21.5%但純利升55.2%，反映公司可能壓縮了營運開支或原材料成本下降，令每賺100蚊收入能保留更多利潤。

公告冇披露詳細成本結構，所以無法確認具體慳錢來源。不過，盈利增幅遠超收入增幅，係正面訊號，顯示經營效率提升。

用人話講

華新建材係一間做建築材料嘅公司，主要賣水泥、混凝土呢類嘢。香港起樓、內地基建，都會用到佢嘅產品。你住緊嘅樓、行緊嘅天橋，可能都係用佢嘅材料起嘅。

今次業績顯示，公司上半年生意多咗兩成，賺嘅錢更加多咗五成半。簡單講，佢唔單止賣多咗貨，仲慳咗成本，所以利潤升得比收入快。

帳目要留意乜嘢

我哋檢查咗八項帳目指標，包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸及派息，全部冇觸發警示。不過要留意，呢個只係系統性檢查，唔係審計，冇觸發警示唔代表盤數完全冇問題。

股價點睇

華新建材現價15.05港元，52週高位20.06港元，低位11.54港元，現價距離高位約25%。50日平均線13.83港元，200日平均線16.24港元，現價高於50日線但低於200日線，反映中線走勢偏弱。過去1個月股價升1.4%，3個月升4.4%，1年升16.4%。

以現價計，市盈率約7.8倍。上年同期業績公布前後（2025年9月13日），股價14.9港元，對應市盈率約12.1倍。現時估值明顯低於一年前，可能反映市場對行業前景較審慎。

我哋嘅估算

18.01 HKD（12個月），較現價 +19.6%。

計法：年化每股盈利 1.9362 × 9.3 倍。參考上年同期市場給予嘅市盈率約12.1倍，考慮到行業競爭及宏觀環境，保守採用9.3倍（約12.1倍嘅77%），反映當前較低嘅市場情緒。

風險

• 內地基建需求放緩，影響收入增長
• 原材料價格波動，壓縮利潤空間
• 行業競爭激烈，價格戰或拖低毛利率

資料來源：華新建材中期業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 中國財經展望 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。