洛陽鉬業第三季收入增42%，盈利升40%
洛陽鉬業第三季收入7.2億人民幣，盈利7.9百萬，兩者均增逾四成。股價13.01港元，市盈率僅7.5倍，遠低於上年同期14.9倍。
洛陽鉬業第三季收入7.2億人民幣，盈利7.9百萬，兩者均增逾四成。股價13.01港元，市盈率僅7.5倍，遠低於上年同期14.9倍。
- 股東應佔溢利7.9百萬CNY，+40.5%
- 市盈率7.5倍，上年同期14.9倍
- 收入 0.7 億CNY，按年 +42.0%
一句話結論：盈利增長強勁，估值大幅回落
業績數字
截至2026年9月30日止三個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。
| 項目 | 今期 | 上年同期 | 變幅 |
|---|---|---|---|
| 收入 | 72.0 百萬CNY | 50.7 百萬CNY | +42.0% |
| 毛利 | — | — | — |
| 股東應佔溢利 | 7.9 百萬CNY | 5.6 百萬CNY | +40.5% |
| 每股基本盈利 | 0.37 CNY RMB Yuan per Share | 0.26 CNY RMB Yuan per Share | +42.3% |
發生咗咩事
洛陽鉬業（CMOC）截至2026年9月30日止三個月，收入72.0百萬人民幣，比上年同期50.7百萬人民幣增加42.0%。股東應佔溢利7.9百萬人民幣，比上年同期5.6百萬人民幣增加40.5%。每股基本盈利0.37人民幣，比上年同期0.26人民幣增加42.3%。
公告冇披露毛利率。每股股息維持0元，即冇派息。經調整股東應佔溢利（撇除一次性項目後）為7.7百萬人民幣，比上年同期5.8百萬人民幣增加33.0%。
點解會咁
盈利增長主要嚟自收入大幅增加，收入增幅42%同盈利增幅40.5%非常接近，顯示盈利增長係靠生意做大，而唔係靠慳成本。一次性項目對盈利影響唔大，因為經調整溢利增幅33%同未調整嘅40.5%差距有限。
公告冇解釋收入增加嘅具體原因，例如係賣多咗礦石定價格上升。讀者要留意，收入同盈利嘅增幅幾乎同步，意味住成本佔收入比例冇明顯變化。
用人話講
洛陽鉬業係一間開採金屬礦物嘅公司，主要做鉬、銅、鈷呢啲啲嘢。佢哋嘅產品用嚟整鋼鐵、電車電池、手機零件等等。你日常生活入面，例如電車嘅摩打或者手機嘅電路，都可能用到佢哋嘅金屬。
呢間公司喺2026年第三季賺多咗錢，收入同盈利都升咗四成左右。股價而家13.01港元，比起一年前平咗好多。
帳目要留意乜嘢
系統對洛陽鉬業嘅帳目做咗八項常規檢查，包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸同派息。全部檢查都冇觸發警示。不過要留意，呢啲只係基本篩查，唔係全面審計，冇觸發警示唔等於盤數完全冇問題。
股價點睇
股價13.01港元，距離52週高位24.78港元低47.5%，距離52週低位12.73港元高2.2%。過去1個月跌16.9%，3個月跌22.7%，1年跌10.8%。公告喺收市後發出，市場未開市反應。
以每股盈利年化1.7384港元計（0.37人民幣×4×1.1746），現價市盈率約7.5倍。上年同期業績公布前後，股價18.17港元，對應年化每股盈利1.2216港元，市盈率約14.9倍。即係市場而家畀嘅估值大幅低過一年前。
我哋嘅估算
17.38 HKD（12個月），較現價 +33.6%。
計法：年化每股盈利（HKD） 1.7384 × 10.0 倍。上年同期市盈率14.9倍，但股價已大幅下跌；按行業常識，礦業公司市盈率一般喺8-12倍之間，取中間值10倍。
風險
- 股價距離52週低位僅2.2%，有機會再跌穿
- 盈利增長全靠收入，成本控制冇改善
- 市盈率遠低過上年，市場信心可能未恢復
資料來源：洛陽鉬業季度業績公告（香港交易所披露易）。
本文由 中國財經展望 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。
