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民生銀行第三季盈利跌33%，年化市盈率8.4倍

民生銀行第三季度股東應佔溢利大跌33.2%，收入亦微跌2%。股價現處52週低位，市盈率8.4倍，較去年同期的6.2倍明顯上升。

記者：中國財經展望市場數據組，市場數據組

2026年10月30日 21:31 · 更新於 10月30日 21:31 · 全文 1502 字

民生銀行第三季度股東應佔溢利大跌33.2%，收入亦微跌2%。股價現處52週低位，市盈率8.4倍，較去年同期的6.2倍明顯上升。

一句話結論：盈利急跌，股價未反映跌幅，估值偏貴。

業績數字

截至2026年9月30日止三個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

民生銀行2026年第三季度業績公告顯示，收入由上年同期的361.25億人民幣降至353.88億人民幣，跌幅2.0%。股東應佔溢利更由71.62億人民幣急跌至47.86億人民幣，跌幅達33.2%。每股基本盈利由0.14人民幣跌至0.08人民幣，跌幅42.9%。

公告同時提供經調整股東應佔溢利（撇除一次性項目），由72.76億人民幣跌至47.75億人民幣，跌幅34.4%，與未調整數字方向一致，顯示盈利下跌並非由一次性項目主導。

盈利下跌幅度（33.2%）遠超收入跌幅（2.0%），顯示盈利收縮並非單純因為生意縮細，而係盈利能力明顯轉差。收入僅微跌，但純利大跌，反映成本或撥備開支大幅增加。

公告冇披露具體成本或撥備明細，未能判斷係營運開支上升定係貸款減值準備增加所致。兩期都有一次性項目，但經調整後跌幅仍然相若，確認盈利下跌係結構性而非一次性。

民生銀行係內地主要銀行之一，業務包括收存款、借貸款、收手續費等。你嘅日常生活同佢有關係：如果你有戶口喺民生銀行，或者你公司同佢有生意往來，銀行嘅盈利表現會影響佢嘅服務同股價。

今次業績話畀我哋知，銀行第三季賺嘅錢比舊年同期少咗三分一，生意（收入）只係少咗少少，但利潤跌得咁勁，可能係因為壞賬增加或者營運成本上升。

民生銀行（01988）過去一年股價，現價 3.18 HKD。

系統對民生銀行第三季度業績進行咗八項帳目檢查，包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸、派息，全部冇觸發警示。請注意：呢啲檢查只係篩選異常，唔係全面審計，冇觸發警示唔等於盤數冇問題。

民生銀行股價現為3.18港元，處於52週低位（3.09港元）附近，距離52週高位4.43港元低28.2%。過去一年股價下跌24.8%，近三個月跌11.5%，近一個月跌8.2%，走勢持續向下。

以今期每股盈利年化0.3769港元計，現價對應市盈率約8.4倍。上年同期業績公布前股價4.09港元，對應市盈率6.2倍。市盈率由6.2倍升至8.4倍，反映盈利下跌幅度（-33%）遠超股價跌幅（-22%），股價未完全反映盈利惡化。

2.34 HKD（12個月），較現價 -26.5%。

計法：年化每股盈利 0.3769 × 6.2 倍。採用上年同期市場給予嘅市盈率6.2倍，因為盈利質素明顯轉差，冇理由用更高倍數。

資料來源：民生銀行季度業績公告（香港交易所披露易）。

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