先正達擬來港上市，估值目標660億美元
瑞士華人農化工集團先正達（Syngenta）計劃於明年初在港股上市，估值目標至少660億美元。該公司由瑞銀（UBS）及中國國際投資銀行（CICC）負責營銷，基於2025年EBITDA 44億美元，估值介乎660億至880億美元，或成為明年全球最大IPO之一。
瑞士華人農化工集團先正達（Syngenta）計劃於明年初在港股上市，估值目標至少660億美元。據兩名知情人士透露，瑞銀（UBS）及中國國際投資銀行（CICC）正向投資者推廣這家巴塞爾（Basel）種子及作物保護產品製造商，估值為2026年預期核心盈利的15至20倍。
該估值基於先正達2025年EBITDA（稅前息折舊攤銷前利潤）44億美元，推算介乎660億至880億美元，使其有望成為明年全球最大IPO之一。消息人士指，估值反映先正達正轉型為生物科技公司，而非傳統化學品生產商，加上其強勁的作物保護產品線及抗病蟲新品種種子研發管道，支持高估值。
中國中信銀行（China CITIC Bank）及美國銀行（Bank of America）亦參與IPO營運。先正達及瑞銀拒絕評論，CICC、中信銀行及美國銀行未即時回應查詢。消息人士稱，IPO最早可於2026年底前完成，但更可能於2027年初上市，有銀行家認為「1月窗口可行」。
銀行家正於上海、香港及北京與投資者會面，隨後計劃在法蘭克福及倫敦推廣。消息指，部分亞洲投資者對傳統工業公司重燃興趣，因人工智能相關股票熱潮降溫。先正達由中國國營企業中化集團（Sinochem）於2017年以430億美元收購，計劃出售10%至20%股權，籌資50億至100億美元，用於減債及投資作物保護產品和種子。
香港IPO市場今年首九個月蓬勃，據香港交易所（HKEX）數據，118間新上市公司集資3880億港元，按年增106%。然而，本月AI相關股票獲利回落，引發對估值及回報的憂慮，常州微智能及江蘇瘦西湖文化旅遊等公司已押後上市。先正達IPO將重啟中化集團上市計劃，此前其2024年撤回上海上市申請。
