金融發展局倡內地退休金經北債通投資

金融服務發展委員會（FSDC）提出將內地退休基金納入「北債通」計劃，以吸引長線資金來港。截至2025年底，內地保險公司資產達41.3兆元人民幣，惟僅5.4%投放境外，遠低於15%監管上限。

金融服務發展委員會（FSDC）昨日提出政策建議，倡將內地退休基金納入「北債通」（Southbound Bond Connect）計劃，以吸引長線及耐心資本來港。FSDC副主席陳丁表示，退休基金本質較保守，其海外擴張速度將較保險公司為慢。由於退休基金資產多集中於定息證券，離岸與在岸債券的息率差距吸引，加上分散組合及追求較高回報的驅動，業界正爭取監管批准以投資離岸債券產品。

FSDC觀察到，全球退休儲蓄及保險基金規模正在擴大，內地退休及保險基金對海外資產配置的需求亦加速增長。截至2025年底，內地保險公司資產達41.3兆元人民幣（約48.6兆港元），惟僅5.4%投放境外，遠低於15%的監管上限。FSDC指出，內地三支柱退休金系統的資產規模預計將由2024年的15.7兆元人民幣，增至2030年的22至28兆元人民幣。

FSDC補充，隨著人口老化加劇，跨境外散投資及匹配未來向保單持有人及退休人士付款的需要，為香港作為全球離岸人民幣中心帶來增長空間，有助連接國際及區域的長線資金。FSDC亦建議深化長年期債券、強化收益率曲線、開發主題性股票產品、探討「保險連通」（Insurance Connect）作為規管跨境橋樑，以及解決跨境稅務摩擦，以更有效引導機構資金流向。