百勝中國第三季盈利增10%，每股派息0.29美元

百勝中國第三季收入34.77億美元，股東應佔溢利3.11億美元，按年升10.3%。每股盈利0.91美元，派息0.29美元。股價378.8港元，市盈率約13.3倍。

百勝中國第三季收入34.77億美元，股東應佔溢利3.11億美元，按年升10.3%。每股盈利0.91美元，派息0.29美元。股價378.8港元，市盈率約13.3倍。

• 收入34.77億美元，按年升8.5%
• 股東應佔溢利3.11億美元，按年升10.3%
• 每股派息0.29美元，上年同期冇派息

一句話結論：盈利增長穩，派息重現，估值略低於去年。

業績數字

截至2026年9月30日止三個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

百勝中國公布截至2026年9月30日止三個月嘅業績。收入由上年同期嘅32.06億美元增至34.77億美元，升8.5%。股東應佔溢利（即係公司扣咗所有開支同稅之後賺嘅錢）由2.82億美元升至3.11億美元，升10.3%。每股盈利（即係每張股票賺到嘅錢）由0.76美元升至0.91美元，升19.7%。

公司仲宣布每股派息0.29美元，而上年同期冇派息。公告冇披露毛利率（即係賣一百蚊嘢，扣咗成本之後淨返幾多蚊）。

點解會咁

盈利增長主要嚟自收入增加。收入升8.5%，溢利升10.3%，即係賺錢嘅速度快過生意增長，可能係成本控制或者營運效率改善。每股盈利升幅（19.7%）大過溢利升幅（10.3%），可能係因為每股盈利嘅基數較低，或者公司發行咗較少新股。

公告冇披露具體成本或開支項目，所以唔可以確定係靠賣得多定慳得多。但盈利質素方面，經調整盈利同賬面盈利一樣，兩期都冇重大一次性項目，即係盈利增長係真係由本業帶動，唔係靠賣資產或一次過收益。

用人話講

百勝中國即係大家熟悉嘅肯德基（KFC）、必勝客（Pizza Hut）同塔可鐘（Taco Bell）喺中國嘅營運公司。你喺商場見到嘅炸雞店、薄餅店，好多都係佢哋嘅。呢間公司嘅業績好壞，直接反映中國人食快餐嘅習慣同消費力。

今次第三季業績顯示，佢哋生意做多咗，賺錢亦多咗，仲開始派返股息畀股東。對於普通香港讀者，如果你有買開佢哋股票，或者留意飲食行業，呢個係一個正面信號。

帳目要留意乜嘢

系統做咗八項帳目檢查（包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸、派息），全部冇觸發警示。不過要留意，呢啲只係基本檢查，唔係全面審計，冇觸發警示唔等於盤數完全冇問題。

股價點睇

股價現時378.80港元，距離52週高位450.00港元低15.8%，距離52週低位313.80港元高20.7%。過去1個月股價升咗20.7%，但3個月幾乎冇變（-0.1%），1年升咗9.4%。公告喺收市後先出，所以市場未開市反應。

以今期每股盈利年化（0.91美元×4×7.8461=28.5598港元）計，現價市盈率約13.3倍。上年同期業績公布前後，股價374.2港元，對應年化每股盈利23.8521港元，市盈率約15.7倍。即係而家估值比一年前平咗，市盈率低咗約2.4倍。

我哋嘅估算

342.72 HKD（12個月），較現價 -9.5%。

計法：每股盈利年化 28.5598 × 12.0 倍。上年同期市盈率約15.7倍，但而家市場普遍估值較低，按行業常識同近期趨勢，採用12倍市盈率作為合理估值倍數。

風險

• 盈利增長靠收入，若消費放緩收入跌會直接影響
• 市盈率已低於去年，再低可能反映市場憂慮
• 公告冇披露毛利率，成本控制能力唔確定

資料來源：百勝中國季度業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 中國財經展望 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。