中遠海能Q3純利飆235% 收入增83%

中遠海能第三季收入按年增82.9%至1,009.7億元人民幣，股東應佔溢利大增235%至284.4億元。撇除一次性項目後，經調整溢利更升近3倍，反映主業強勁。

中遠海能第三季收入按年增82.9%至1,009.7億元人民幣，股東應佔溢利大增235%至284.4億元。撇除一次性項目後，經調整溢利更升近3倍，反映主業強勁。

• 收入10,097.4百萬CNY，按年升82.9%
• 股東應佔溢利2,844.1百萬CNY，按年升235%
• 經調整溢利2,822.9百萬CNY，按年升297.5%

一句話結論：業績大爆發，但估值仍低於歷史水平

業績數字

截至2026年9月30日止三個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

中遠海能（01138）公布截至2026年9月30日止三個月業績，收入錄得1,009.7億元人民幣（下同），較去年同期的552.1億元大幅增加82.9%。股東應佔溢利為284.4億元，對比去年同期的84.9億元，升幅達235%。每股基本盈利為0.5198元人民幣，較去年同期的0.1779元上升192.2%。

撇除一次性項目後，經調整股東應佔溢利為282.3億元，較去年同期的71.0億元大增297.5%。公告顯示，一次性項目包括出售非流動資產的收益或虧損、政府補助、同一控制下業務合併的子公司損益等，兩期均有類似項目。

點解會咁

收入增長82.9%，但純利增長235%，升幅遠超收入，顯示盈利增長並非單純靠生意做大，而是同時受惠於成本控制或營運效率提升。經調整溢利增幅更高達297.5%，反映主業盈利能力大幅改善。

由於公告未有披露毛利或成本明細，無法進一步拆解利潤率變化的具體來源。但從數字可見，公司賺錢能力明顯增強，並非只靠一次性收益撐起。

用人話講

中遠海能係一間做能源運輸嘅公司，主要運石油同液化天然氣。佢嘅船隊將能源由產地運到需要嘅地方，賺取運費。呢間公司嘅生意同全球能源需求、航運市場供求有密切關係。

今次業績顯示，佢哋喺第三季賺咗好多錢，收入同利潤都大升，可能因為運費上升或者運輸需求增加。對於普通讀者嚟講，呢間公司嘅表現可以反映全球能源貿易嘅活躍程度。

帳目要留意乜嘢

我哋對帳目進行咗八項檢查，包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸及派息，全部冇觸發警示。不過，呢啲檢查只係基本篩選，唔係全面審計，冇觸發警示唔代表盤數完全冇問題，讀者仍需留意公司未來公佈嘅詳細財務報表。

股價點睇

中遠海能現價17.63港元，距離52週高位21.74港元低18.9%，但比52週低位9.20港元高近一倍。過去一年股價累升78.3%，三個月升26.2%，但一個月回調6%。

以現價計，市盈率約7.2倍（即股價相對每股盈利嘅倍數，愈低代表愈平）。上年同期業績公布前後，市場畀嘅市盈率約11.3倍，現時估值明顯低於當時水平，可能反映市場對未來盈利持續性有保留。

我哋嘅估算

26.91 HKD（12個月），較現價 +52.6%。

計法：年化每股盈利 2.4462 × 11.0 倍。參考上年同期市場給予嘅市盈率約11.3倍，考慮到今期盈利增長強勁，但行業週期性風險仍存，取11倍作為合理估值倍數。

風險

• 能源運輸需求波動，運費可能回落
• 一次性項目影響盈利穩定性
• 全球經濟放緩或影響貿易量

資料來源：中遠海能季度業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 中國財經展望 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。