中石油貿易業務全年盈利料創紀錄，受伊朗戰爭提振

受伊朗戰爭擾亂全球燃料市場帶動，中石油（00857）貿易業務今年盈利料創新高，毛利率有望突破200億元人民幣。其煉油廠及貿易部門受惠於供應緊張及套利機會，表現強勁。

中石油（00857）貿易業務今年盈利有望創下紀錄，五名交易主管透露，其海外煉油廠在伊朗戰爭導致全球燃料市場供應緊張下，賺取豐厚利潤，改變中東石油買賣模式。

作為亞洲最大油氣生產商及中國第二大煉油商，中石油憑藉龐大的生產供應組合及廣泛的煉油零售網絡，得以免受戰爭干擾。兩名知情人士稱，其貿易子公司中石油國際（PCI）今年毛利料超過200億元人民幣（約234.7億港元），創歷史新高。

截至10月初，PCI的原油部門（通常貢獻逾半利潤）盈利已較2025年全年增長逾一倍，燃油產品及天然氣部門亦表現強勁。中石油未有即時回應查詢。

中石油未有在公開業績中分拆貿易利潤，集團8月公布上半年純利約146.5億美元。PCI的表現與歐洲同業一致，英國石油（BP）、殼牌（Shell）及道達爾（TotalEnergies）在伊朗戰爭初期均錄得數十億美元交易盈利。

中石油董事長戴厚良3月表示，霍爾木茲海峽（全球石油及天然氣貿易要道）僅佔其原油及天然氣需求的10%。相比之下，國內同業中石化（00386）依賴中東供應約一半原油，較易受供應中斷影響。

交易主管指，中東產油國（除伊朗外）降價出口原油，加上跨區套利交易，帶動PCI原油交易盈利。其海外煉油廠亦受惠於戰爭導致的燃料市場緊張，中石油持有法國拉韋拉煉油廠及新加坡煉油廠各半數權益。