穆迪指AI融資推升私人貸款，2027至2029年重融資風險升

評級機構穆迪（Moody's Ratings）指出，人工智能基建融資需求正推動私人貸款增長，惟2027至2029年間將有大量貸款到期，弱勢借款人面對較高利率，重融資能力受考驗。穆迪估計，美國五大超大規模雲端運算公司及CoreWeave的資本開支，2027年將接近1萬億美元。

評級機構穆迪（Moody's Ratings）周二表示，人工智能基建融資需求正推動私人貸款增長，貸款領域已超越傳統企業借貸。惟2027至2029年間將有大批貸款到期，弱勢借款人面對較高利率，重融資能力將受考驗。

穆迪指出，人工智能融資需要已不限於數據中心建設，更擴展至土地、電力、半導體、圖像處理單元（GPU）及張量處理單元（TPU）。該機構估計，美國五大超大規模雲端運算公司及CoreWeave的資本開支，2027年將接近1萬億美元（約7.8萬億港元），資金來自現金流、債務以及合資企業和特殊目的載體（SPV）等架構。

穆迪追蹤的607名借款人中，約17%採用實物支付利息（PIK）方式，容許公司延遲現金利息支出，但會增加債務負擔。路透社今年初的分析亦顯示，美國商業發展公司（BDC）的貸款到期高峰將落在2028及2029年。

近期CoreWeave債務出現壓力，反映投資者對高槓桿人工智能借款人的憂慮升溫。穆迪同時提出「循環」融資風險，指出科技公司、晶片製造商及人工智能開發者之間互相投資、借貸及採購，一旦經濟轉弱，相關風險可能同時浮現。