上海自貿區推補貼激活離岸債市

上海計劃為離岸債券發行提供最高220萬元人民幣補貼，並容許境內銀行購買自貿區債券，以激活沉寂多年的自由貿易區離岸債券市場。措施有效期至2028年底，適用於發行規模逾2億元人民幣、期限一年或以上的債券。

上海計劃為離岸債券發行提供補貼，並推出深化債券投資措施，旨在將沉寂多年的自由貿易區離岸債券市場打造成全球融資中心，知情人士透露。上海自由貿易區成立13年，離岸債券市場於2016年啟動，但一直未能吸引大量外資參與，主要仍為中國借款人提供融資渠道。

上海金融監管局建議為諮詢、法律、銀行及其他費用提供補貼，每筆發行最高可達220萬元人民幣（約32.7萬美元），對外國央行等知名海外發行人提供最高優惠。知情人士表示，該計劃尚未最終敲定，可能會有變動。擬議補貼有效期至2028年底，適用於發行規模逾2億元人民幣、期限一年或以上的債券。

綠色債券或使用數字人民幣等金融創新的債券將獲得額外補貼。人民銀行上海總部亦容許境內銀行購買自貿區債券，此舉旨在支持專為離岸投資者設計的市場。人民銀行及上海市政府未有回應路透的評論請求。

人民銀行行長潘功勝去年在陸家嘴論壇上承諾，將上海發展為離岸金融服務中心。中國債券登記結算公司本月在上海及上周五在深圳舉辦研討會，向發行人、銀行、券商及評級機構推廣該市場。

發展該市場成為國際融資中心任務艱巨，亞洲區內面臨新加坡及香港的競爭。一位銀行消息人士稱，流動性不足及發行成本相對較高一直阻礙市場發展。但隨着補貼支持，自貿區債券的發行成本將不高於熊貓債券。

發行人去年才重返上海的「珍珠債」市場，此前因打擊地方政府融資平台集資而沉寂三年。自那以來發行的71億元人民幣債券中，除一筆外，其餘均由中國銀行及券商的海外分支發行。地方政府融資平台仍佔自貿區債券市場的78%，改革方案體現了支持市場與讓其自主發展之間的平衡。

對發行人而言，最大的吸引力可能是收益率，中國的基準利率處於全球最低水平。上海電氣（02727）海外子公司本月發行的三年期債券，票面利率為1.8%，為市場重啟後首隻非金融機構自貿區債券。中證鵬元國際評級主管張濤表示，自貿區債券市場已成為中國金融基礎設施及人民幣國際化進程的一部分。