港交所9個月盈利增15%，市盈率23.8倍

香港交易所截至2026年9月底止9個月收入245.69億港元，股東應佔溢利154.27億港元，按年升15%。股價387.4港元，市盈率約23.8倍，較去年同期的28.4倍低。

香港交易所截至2026年9月底止9個月收入245.69億港元，股東應佔溢利154.27億港元，按年升15%。股價387.4港元，市盈率約23.8倍，較去年同期的28.4倍低。

• 盈利154.27億，按年升15%
• 市盈率23.8倍，低於去年28.4倍
• 收入 245.7 億HKD，按年 +12.4%

一句話結論：盈利增長理想，估值較去年便宜

業績數字

截至2026年9月30日止9個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

香港交易所（股份代號00388）公布截至2026年9月30日止9個月業績。收入245.69億港元，比去年同期218.51億港元增加12.4%。股東應佔溢利154.27億港元，比去年134.19億港元增加15%。每股基本盈利12.2港元，比去年10.62港元增加14.9%。

公告沒有披露毛利率、其他收入明細或營運現金流數字。亦沒有宣布派發股息（每股股息0港元）。

點解會咁

盈利增長15%，比收入增幅12.4%略高，顯示利潤率有輕微改善。由於公告沒有提供成本或開支細項，無法判斷改善是來自收入增加還是成本控制。整體而言，盈利增長與收入增長大致同步，屬自然擴張。

每股盈利由10.62港元升至12.2港元，升幅14.9%，與溢利增幅一致。沒有一次性收益或異常項目被披露。

用人話講

香港交易所（HKEX）係負責營運香港股票市場嘅機構。你買賣股票、ETF、債券，都要經過佢嘅交易系統。佢嘅收入主要嚟自交易收費、上市費同數據服務。盈利好壞直接反映香港股市嘅活躍程度——交易愈多，佢收入愈高。

對一般市民嚟講，港交所盈利好代表股市交易暢旺，但唔代表你手上嘅股票一定升。佢嘅股價表現反而可以作為股市景氣嘅參考指標。

帳目要留意乜嘢

我哋用系統檢查咗八項常見帳目警示（包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸、派息），全部冇觸發警示。不過要留意，呢個只係基本檢查，唔係全面審計。冇觸發警示唔等於盤數完全冇問題，只係我哋冇發現明顯異常。

股價點睇

股價387.4港元（2026年11月6日收市），距離52週高位444.2港元低12.8%，距離52週低位362.2港元高7%。過去1個月股價升3.3%，但3個月跌7.1%，1年跌9.7%。公告在收市後發布，市場未開市反應。

以每股盈利年化16.27港元計，市盈率約23.8倍。去年同期業績公布前股價401.8港元，對應市盈率約28.4倍。即係而家估值比一年前平咗約16%。

我哋嘅估算

406.75 HKD（12個月），較現價 +5.0%。

計法：每股盈利年化（12.2港元 × 1） 16.27 × 25.0 倍。去年市場畀嘅市盈率係28.4倍，而家23.8倍偏低。考慮盈利增長穩定，取中間值25倍作為合理估值倍數。

風險

• 股市交易量下跌會直接影響收入
• 公告冇披露成本細節，利潤率變化不明
• 股價仍接近52週低位，市場信心未完全恢復

資料來源：香港交易所季度業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 中國財經展望 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。