LVMH第三季銷售遜預期，中國需求疲弱

全球最大奢侈品集團LVMH公布第三季有機銷售按年僅增1%，至185億歐元，遜市場預期，受累中國消費者情緒急劇轉差。時裝及皮具部門有機銷售跌5%，亞洲區銷售跌5%。

奢侈品行業風向標LVMH周一公布第三季銷售遜市場預期，中國消費者情緒急劇轉差，打擊其旗艦品牌路易威登（Louis Vuitton）及Dior的需求。全球最大奢侈品集團LVMH是行業首間公布第三季業績的主要企業，其表現加劇市場憂慮，認為陷入三年低迷的奢侈品行業（市值約3500億美元，即2.73萬億港元）將難以重拾動力。

歐洲主要奢侈品集團自年初以來市值合共蒸發約3300億歐元（約2.89萬億港元），其中LVMH單一集團市值跌約四成。業績公布後，LVMH美國上市股份跌逾3%。不計匯率因素的有機銷售按年升1%，至185億歐元，遜於分析師預期的1.3%增幅（Visible Alpha綜合預測）。

貢獻集團近半收入的時裝及皮具部門，有機銷售按年跌5%，遜於市場預期的跌1.8%。美國銀行分析員在報告中表示，預期業績對整體行業仍構成負面催化劑。加拿大皇家銀行分析員Piral Dadhania則預期，LVMH及其同業股價在業績公布後將面對「溫和壓力」。

令投資者憂慮的另一因素，是LVMH旗下鐘錶及珠寶部門（包括寶格麗（Bulgari）及蒂芙尼（Tiffany））增長由上半年9%放緩至6%。被視為比手袋及時裝更具價值的「硬奢華」類別，大致抵禦了整體低迷，但部分分析員近期警告其韌性可能正在減弱。

亞洲區（以中國為主）銷售按年跌5%，美國銷售則升5%。財務總監Cecile Cabanis向分析員表示，第三季亞洲區受到中國消費者情緒因宏觀因素急劇轉差所打擊，對非必要開支構成實質影響。中國對富裕人士的稅務打擊，成為奢侈品品牌的最新難題，業界已同時面對伊朗戰爭的影響及美國消費支出放緩的跡象。

中國消費者約佔全球奢侈品購買量五分之一，長期是行業增長動力，但自疫情以來需求大幅轉弱。LVMH時裝及皮具部門由路易威登主導，該品牌在行業低迷期間表現較同業穩健，惟近期動力已見停滯。品牌亦因與內地茶飲品牌茉莉奶白（Molly Tea）的版權爭議，在中國市場遭遇消費者抵制。

被問及路易威登會否仿效姊妹品牌Dior更換創作總監時，財務總監Cecile Cabanis拒絕評論，但表示品牌需要加大力度，在創新與傳統之間取得平衡。她表示不相信減價等「激進措施」能重振品牌。愛馬仕（Hermès）及Gucci母公司開雲（Kering）將於下周公布第三季銷售。