摩根士丹利稱美國市場修正近尾聲

摩根士丹利策略師表示，自6月開始的美國市場修正已進入「最後階段」，標普500指數正追趕至市場廣度較弱的水平，此為低迷期的最後階段。策略師又指，11月3日中期選舉應有助消除一大市場不確定因素，並預期民主黨全面勝選已被投資者計入價格。

摩根士丹利策略師周一表示，自6月開始的美國市場修正已進入「最後階段」（final innings），並指11月3日中期選舉應有助消除一大市場不確定因素。由該行首席美國股票策略師Michael Wilson率領的策略團隊稱，預期短期內的明朗事件將提供吸引的機會，讓投資者在邁向2027年之際，為已被降級的優質周期性股票增添風險。

Wilson指出，標普500指數正追趕至市場廣度較弱的水平，此為低迷期的最後階段，並提到羅素3000指數中有60%的股票自6月以來已錄得至少20%的修正。人工智能公司盈利引發的修正風險一直令市場繃緊神經。上月，以科技股為主的納斯達克-100指數市值蒸發數萬億美元，並瀕臨進入修正區域。

摩根士丹利策略師表示，大型股票在選舉結果公布後的六個月內，通常錄得15%的升幅，而民主黨全面勝選已被投資者計入價格。他們認為，更大的風險在於投票之後，可能出現對伊朗軍事升級或新關稅的潛在威脅。

近期盈利報告強化了市場修正可能接近尾聲的信號。Wilson表示，投資者不再像周期早期那樣忽略自由現金流（FCF）不足的情況，這與更典型的中後期環境一致，即盈利持久性和現金轉換更為重要。他預計聯儲局不會急於削減利率或增加支持，但美國財政部可透過花費其現金儲備（由約1.05萬億美元減至年底約8500億美元）來提供紓緩。